保证金交易简介
2007-07-12 14:17:54 来源： 作者：
【交易原理】外汇保证金交易，是利用杠杆投资的原理，在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种外汇买卖方式。在交易时，交易者只付出1%甚至不到的保证金，就可进行100%额度的交易。使得每一位小额投资人亦也可在金融市场中买卖外国货币，而赚取利益。
举例而言，今天赵先生要做等值100,000美金的交易，透过保证金交易，假设保证金比例为1%，赵先生只需要有100,000×1%＝1,000美金的资金，便可以进行此交易。换句话说，只要1,000元的资金便可以进行100,000元的交易，意即资金放大了100倍。因此，若投资1万美金，即可从事100万美金的交易。
【交易特点】
这种外汇交易方式80年代产生于伦敦。除了与期货交易一样也实行保证金制度外，外汇保证金交易还有不同于期货交易的特点：
（1）外汇保证金交易是无形的、不固定的，在客户与银行之间直接进行、中间没有交易所这样的中介机构；
（2）外汇保证金交易没有到期日，交易者可以无限期持有头寸；
（3）外汇保证金交易的市场规模巨大，参与者众多；
（4）外汇保证金交易的币种丰富，所有可兑换货币都可作为交易品种；
（5）外汇保证金的交易时间是24小时不间断的；
（6）外汇保证金交易要计算各种货币之间的利率差，金融机构须向客户支付或从客户保证金中扣除。
【交易风险】
保证金交易属于一种高风险的金融杠杆交易工具，从其自身特点来分析，风险主要来源于三个方面：
（1）高杠杆性。由于保证金交易的参与者只需支付一个很小比例的保证金，这样外汇价格的正常波动都被放大几倍甚至几十倍，这种高风险带来的回报和亏损都是相应放大的。
（2）外汇市场频繁波动的背景。国际外汇市场的日成交金额可以达1万五千亿美元以上，众多的国际金融机构和基金参与其中，各国经济政策随时变化，各种突发性因素时有发生。这些都可能成为导致汇率波动的原因。
（3）监控的难度。无论是交易者还是市场监管者，在介入保证金交易之后都充分认识到风险监控的难度。由于没有固定的交易场所以及汇率的大幅波动，客户时而发生亏损。这固然有交易者自身的原因，同时也有许多问题是来自于松散型的市场结构。
【保证金操作】
保证金交易与实盘交易不同，由于运作时所需金额较小，因此可以大幅度地执行各种交易策略。
例1. 假设陈、王先生皆买进欧元/美元十万，买进价位在1.3300，卖出价位在1.3500，不过陈先生的操作方式为实盘交易，本金需要100,000欧元，而王先生采用杠杆式保证金交易方式，本金只需1,000欧元（假设保证金比例为1%），而他们的获利分别为：
陈先生：100,000×(1.3500-1.3300)=2,000 收益率为2%
王先生：1,000×(1.3500-1.3300)×100=2,000 收益率为200%
例2. 假设同前例，陈、王先生皆买进欧元/美元十万，买进价位为1.3500，卖出价位为1.3300，他们的损失分别为：
陈先生：100,000×(1.3300-1.3500)＝-2,000
王先生：由于本金只有1000美元，因此王先生的亏损最多为1000美元。而且在这之前，如果由于我们的不断实时提醒，王先生的亏损绝对少于1000美金，而且极有可能因做空而获利（记住，保证金的做空获利和做多获利原理是一样的）。
由前两个例子，我们不难发现，采用保证金交易的方式来进行操作，更可以发挥杠杆作用，而且损失最大金额最多也为保证金的金额，故保证金交易更可以易于管理您的资产，让您的投资更灵活。
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