外汇做市商（B-Book）的“秘密”

扮演做市商角色的外汇经纪商，其交易平台是有交易员（DD）处理的平台。做市商提供的汇价是从自身利益考虑来决定的。做市活动的盈利主要是来自提供给客户的点差。点差即买卖价差，通常每一家做市商的点差是固定的。由于市场竞争非常激烈，因此做市场提供的点差通常都较合理。作为对手方，许多做市商会与你进行对冲交易，或者将订单抛给第三方。有时候做市商也可能决定站在你的对立面进行交易。（点击文章：《ECN经纪商的“秘密”》）

 

这类做市类型的经纪商也常被称为B-Book外汇经纪模式。做市商会站在客户对立面交易，虽然这样具有一定的风险，但是由于客户较高的亏损率，做市商盈利的可能更多，因此这种模式仍是一种传统的、相当受欢迎的经纪商类型。而且，站在客户对立面交易带来的盈利，也超过单纯收取的佣金费用。

 

做市商在市场高波动期间会加大点差，而且重新报价的情况多过于其它交易模式。此外，做市商最具争议性的地方在于它们常被认为在操纵交易，因为它们可以按照自身对市场的分析调整报价，使其高于或低于实际市场汇率。有些做市商还会分析客户的交易意图，在客户卖出时调低价格，在客户买入时调高价格。

 

做市商会将买卖价公开到自己的报价系统屏幕上。他们按照这些价格执行交易，客户从银行到零售外汇交易者不等。同时，做市商向市场提供部分流动性。做市商在每笔交易中都是对手方，他们必须站在你的对立面。换句话说，如果你卖出，他们必须买入，反之亦然。

 

做市商分两种：零售和机构性质。机构做市商通常是银行或者其它大型公司，它们通常向其它银行、机构、ECNs甚至零售做市商提供买卖报价。零售做市商通常是向个人交易者提供零售外汇交易服务的公司。

 

 

● 交易平台通常提供免费的图表分析软件和新闻资讯；

 

● 部分做市商的交易平台很简便，适合交易者使用；

 

● 与ECN经纪商报价相比，做市商的汇价波动较小。不过这对剥头皮交易者可能并不是好事。

 

 

● 由于做市商可能站在你的对立面进行交易，因此订单执行过程中也可能产生利益冲突；

 

● 他们提供的买卖报价可能不如其它做市商或ECN经纪商的理想；

 

● 做市商可能会操纵汇价，要么使客户止损无法触发、抑或让交易无法达到盈利目标。做市商也可能将报价提高，使报价和市场价格相去甚远；

 

● 在风险事件发生时，客户可能遭遇重大滑点。做市商的报价系统和订单设置系统在市场剧烈波动时期可能被关闭；

 

● 很多做市商不满剥头皮行为，他们有意让剥头皮交易者进行手动执行，这意味着这类交易者的订单无法按照想要的价格成交。